<配资平台>炒股配资合法吗？证监会定性：这类场外配资违法

证监会周四发布关于继续做好清理整顿违法从事证券业务活动的通知。要求各证监局应当督促证券公司按既定部署开展清理整顿工作，积极做好与客户沟通、 协调，不要单方面解除合同、简单采取“一断了之”的方式。值得一提的是，清理范围明确，优先级委托人享受固定收益，劣后级委托人以投资顾问等形式直接执行投资指令的股票市场场外配资，而这是当前市场上单一结构化信托产品的主流模式。

根据《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》（证监会公告19号，以下简称19号公告）的要求，在各证监局共同努力下，清理整顿工作有序进行。截至9月16日，完成了3577个资金账户的清理，占全部涉嫌违法从事证券业务活动账户的64.30%。在完成清理账户中，84.96%以取消信息系统外部接入权限并改用合法交易的方式进行清理，1.01%账户仅余停牌股票，其他账户已无资产余额或采取产品终止、销户等方式处理。为确保场外配资清理整顿工作有序开展炒股配资合法吗？证监会定性：这类场外配资违法，现就有关事项通知如下：

一、各证监局应当督促证券公司根据19号公告的要求，仔细甄别、确认涉嫌场外配资的相关账户。信托产品账户清理的范围：一是在证券投资信托委托人份额账户下设子账户、分账户、虚拟账户的信托产品账户；二是伞形信托不同的子伞委托人（或其关联方）分别实施投资决策，共用同一信托产品证券账户的信托产品账户；三是优先级委托人享受固定收益，劣后级委托人以投资顾问等形式直接执行投资指令的股票市场场外配资。

这类账户主要针对的是单一结构化证券信托产品账户。结构化信托是指信托公司依据投资者不同的风险偏好对信托受益权按照一定的杠杆比例进行分层配置， 分为优先级和劣后级，优先级资金一般来自银行理财（要求8%左右的固定收益），劣后级资金很多来自券商介绍给信托公司的大客户。业内所谓的单一结构化信托产品也就是指只有单一劣后投资者的结构化信托，劣后投资者门槛一般是3000万元，这些劣后投资者有着较强的资金实力炒股配资合法吗，通过结构化信托来进行配资。

目前单一结构化信托产品的普遍做法是将下单权交给外部投资顾问。另据财新，对于前两类账户的清理信托公司大多都会配合，但是针对单一结构化信托产品账户的清理，信托公司则自认为历来都是交给投顾下单，也是业内通行做法，并没有错，且一直处于僵持的状态。

而此前监管层近日已经明确表示，多项法律均禁止投资顾问拥有下单权，个别信托要求券商承担违约责任缺乏合法依据。

二、各证监局应当督促证券公司按既定部署开展清理整顿工作，积极做好与客户沟通、协调，不要单方面解除合同、简单采取“一断了之”的方式。证券公司应当与客户协商采取多种依法合规的承接方式，可以采取将违规账户的资产通过非交易过户、“红冲蓝补”等方式划转至同一投资者的账户，或者取消信息系统外部接入权限并改用合法交易方式等方法处理。

三、对于符合业务合规性要求的证券账户，各证监局应当督促证券公司持续做好客户服务。本周一证监会晚间曾发布公告称，截止9月11日，完成清理资金账户3255个，占全部涉嫌场外配资账户的60.85%； 还有2094个账户尚未清理，持股市值约1876.27亿元。证监会表示，按照现有方式、节奏对剩余场外配资账户进行清理，对市场不会造成明显冲击。而关于股票质押回购业务，证监会当时表示，证券公司股票质押回购业务总体风险可控，违约处置金额占比较低。目前，该业务总体规模约6千亿元，平均履约保障比例近300%，总体风险可控。

此前在证监会的高压之下，券商凌厉将清理矛头对准了以集合信托为主的信托杠杆资金，一度引发券商和信托的正面交锋，不过随后似乎又有了一些转机。

周三据报道，北京地区多名信托公司和基金子公司人士处证实，券商对于账户背后涉嫌存在配资行为的单一结构化信托或资管计划，不再采取“一刀切”的清理方式。取而代之的是，将原有的第三方交易端口取消，并重新桥接券商自身的PB（主经纪商业务）端口进行交易。